АОИП представила инициативы по регулированию инвестиционных платформ на заседании в «Опоре России»

Партнёры по «Опоре России» снова взялись заравать регуляторный песочниц. По данным Finversia, Ассоциация операторов инвестиционных платформ (АОИП) выкатила на заседании Комитета по финансовым рынкам предложения по доработке ключевого для индустрии 259-ФЗ. Цель — пробить барьеры, которые душат рост объёмов финансирования бизнеса через платформы, и заодно отрегулировать налоговую боль операторов. Для инвесторов, привыкших к уже прописанным ставкам и комиссиям, это сигнал: правила игры могут начать меняться.

Суть предложений: nominal счёт и налоговая вилка

Главный фокус экспертов АОИП — два узких места. Первое: доработка механизма номинального счёта, через который проходят средства заемщиков и инвесторов. Сейчас он создаёт операционные сложности и ограничивает объёмы. Предложения направлены на то, чтобы сделать схему более гибкой, убрав часть бюрократических заслонов. Второе, не менее важное: вопросы налогового агентирования операторов и уплаты НДФЛ непосредственно с номинального счёта. Если предложения пройдут согласование, операторы смогут прозрачнее и с меньшими издержками выполнять функции налогового агента, а значит, косвенно это может повлиять на итоговую доходность для нас с вами — меньше затрат у платформы, теоретически, лучше условия.

Контекст для ниши: не только крауд, но и льготы для бизнеса-заемщиков

Параллельно в правительстве обсуждают схемы снижения затрат бизнеса на цифровизацию, вплоть до налоговых вычетов за внедрение российского ИИ. Да, это пока дискуссия, но тренд понятен: государство пытается подстегнуть автоматизацию и эффективность МСП. А значит, бизнес, который берет деньги через краудплатформы, может стать чуть более технологичным и, в теории, более устойчивым. Для нас как для кредиторов это контекст: оценивая заемщика-селлера или производственника, полезно смотреть, не тянет ли он на себя какие-то цифровые гранты. Впрочем, с другой стороны, есть и прямая поддержка: к примеру, в Москве поручительства Мосгарантфонда помогают бизнесу получить факторинг на выгодных условиях. Для игроков рынка коллективных инвестиций это сигнал о параллельных механизмах поддержки бизнеса, которые могут косвенно влиять на качество заемщиков.

Что стоит отслеживать инвестору

Итак, перед нами системная работа лоббистского объединения, контролирующего, по его данным, 80% рынка. Предложения серьёзные — они касаются и денег, и налогов. Инвестору на краудлендинговых площадках стоит мониторить: как быстро законодатели подхватят инициативы, что конкретно изменится в работе операторов (а значит, в прозрачности и скорости операций) и, самое главное, как изменения в налоговом агентировании отразятся на конечной ставке доходности. Не исключено, что часть операционных издержек платформы, которые сейчас заложены в вашу доходность, будут оптимизированы. Смотрите в обе стороны: и на регуляторные инициативы сверху, и на реальные бизнес-процессы снизу. Красивые слайды про «устранение барьеров» должны в итоге конвертироваться в более ликвидный и понятный рынок для частного капитала.