Инвестиции в краудлендинг: потенциал металлообработки

Металлообработка на конвейере заказов

Корпорация МСП зафиксировала чёткую картину: из примерно 290 сделок промкооперации 20% — металлообработка, 12% — пошив одежды, 9% — автокомпоненты, 7% — промышленное оборудование, 5% — метизы и комплектующие. На платформе МСП.РФ сейчас представлены 215 компаний из 57 регионов с более чем 9 тыс. номенклатурных позиций.

Для инвестора в краудлендинг это не абстрактная статистика. Металлообрабатывающая мастерская, получившая заказ от крупного предприятия, — классический кейс для короткого займа под оборотные средства. Сырьё нужно закупить сегодня, работников — оплатить в конце месяца, а оплата от заказчика может прийти по факту приёмки — через 30, а то и 60 дней. Именно этот кассовый разрыв и финансирует P2P-инвестор, получая премию за то, что берёт на себя кредитный риск малого производства на короткий срок. Маржинальность такого бизнеса обычно 12–20%, и платить 2–3% в месяц за быстрый заём предпринимателю проще, чем терять контракт.

Электронные гарантии: параллельный тренд

ВТБ нарастил выдачу электронных банковских гарантий для МСП на 76%, а их портфель в сегменте превысил 900 млрд рублей. Уже 60% всех гарантий оформляется дистанционно, а у малого бизнеса этот показатель выше 80%. Количество клиентов-получателей гарантий выросло на 31%, число выданных гарантий — на 25%.

Зачем это знать инвестору в бизнес-займы? Банковская гарантия обеспечивает контракт, но не финансирует его выполнение. Гарантия — это страховка для заказчика, что подрядчик не сорвёт поставку. А деньги на закупку материалов, комплектующих, логистику подрядчику по-прежнему нужны из своих или заёмных источников. Рост гарантий — это прокси-индикатор роста числа реальных контрактов, а значит, и роста спроса на краткосрочное оборотное финансирование.

Что отслеживать на площадках

Для инвестора, который диверсифицирует портфель бизнес-займов, есть три практических момента.

Первое — смотреть, какие платформы кредитуют именно производственные бизнесы с подтверждёнными заказами, а не абстрактные «нужды на развитие». Заявка «под контракт с крупным заказчиком» и заявка «на пополнение оборотных средств» — это принципиально разные риски-профили. В первом случае видна выручка, во втором — только надежда на неё.

Второе — помнить о цикле металлообработки. Средний срок от закупки сырья до оплаты готовой продукции — 45–90 дней. Это значит, что оптимальный срок займа для такого кейса — 2–3 месяца. Займы на полгода-год под тот же бизнес могут маскировать проблемы с ликвидностью, а не финансирование конкретного контракта.

Третье — обратить внимание на географию. 215 компаний на платформе МСП.РФ разбросаны по 57 регионам. Это не Москва и не Петербург с их конкуренцией за маржу, а территория, где ставки по займам для бизнеса традиционно выше, а значит, и доходность для инвестора — привлекательнее. Главное — проверять, что у заемщика есть реальный договор поставки, а не просто производственное помещение с токарным станком и мечтами о госзаказе.