Лимит выручки для МСБ на УСН: влияние на доходность займов
Порог в 20 миллионов для освобождения малого и среднего бизнеса от НДС на упрощёнке официально заморожен до 2029 года — президент подписал поправки в Налоговый кодекс 4 июля.
Что это значит для заёмщиков на краудлендинговых платформах
Основная масса селлеров, оптовиков и небольших производственников на P2P-площадках сидит именно на УСН. Сохранение порога в 20 миллионов означает, что ближайшие три года им не придётся перестраивать финмодель под НДС — не нужно закладывать в кассовый разрыв ни налоговые авансы, ни обслуживание нового учёта, ни цену бухгалтера на аутсорсе. По оценке Минфина, решение касается более 360 тысяч предприятий — это и есть основной заёмщик краудлендинга в B2B-сегменте.
Простыми словами: деньги, которые малый бизнес не отдаст в НДС, остаются в обороте. А значит, выше вероятность, что очередной купон или тело займа на платформе будет выплачено в срок. Для инвестора это — косвенный плюс к устойчивости кредитного потока, особенно в займах селлерам маркетплейсов с маржинальностью 10–15%.
Что отслеживать дальше
Поправки приняты по поручению президента, данному на ПМЭФ-2026, — то есть политически решение уже согласовано. Но инвестору в краудлендинг стоит держать в голове три маркера:
- Динамику выручки компаний-заёмщиков. Если селлер или оптовик планомерно подбирается к 20 млн — это сигнал готовиться к смене налогового режима заранее, иначе через пару лет удар по оборотке будет резким.
- Средний чек займа на платформе. При текущем пороге МСБ активнее берёт короткие оборотные займы на 30–90 дней — это оптимальный профиль для площадки.
- Сегментацию портфеля. До 2031 года порог точно не снизят — значит, в ближайшие три года можно спокойно наращивать экспозицию в сегменте УСН-бизнеса без перекрёстных налоговых рисков.
Итог для портфеля
Никакой эйфории — это не рост доходности, а снятие одного из регуляторных рисков. Для инвестора в краудлендинг бизнеса новость скорее про стабильность дефолт-рейта, чем про новые возможности. Главное — помнить, что любой заёмщик с УСН через пару лет всё равно может оказаться перед необходимостью перехода на общую систему, и закладывать это в скоринг, а не в красивую презентацию платформы.
