Рынок микрофинансирования в РФ: почему число МФО сократится вдвое к 2028 году

Количество МФО в России сократится в 2 раза за 2026–2028 годы

Причина — последовательное ужесточение регулирования со стороны Банка России. Для инвесторов в краудлендинг это сигнал: рынок микрозаймов структурно меняется, и от того, как вы адаптируете портфель, зависит устойчивость дохода.

Как уходит рынок: цифры от ЦБ

Тренд уже не прогноз, а факт. По данным ЦБ, в 2024 году число работающих МФО сократилось с 1 014 до 902 — примерно на 11%. В 2025-м темп замедлился, но направление не изменилось: минус 6,7%, до 842 организаций. Сейчас в реестре остаётся 833 МФО.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» в своём обзоре предупреждает: если регулятор продолжит затягивать гайки — а поводов сомневаться в обратном нет, — к 2028 году число участников рынка может уменьшиться вдвое. Для инвестора это значит, что через два-три года список контрагентов, через которых вы размещаете средства, объективно сожмётся.

Почему это важно для инвестора в краудлендинг

МФО — не просто заёмщики на площадках. Это системные игроки рынка микрозаймов, чьи портфели формируют значительную долю предложений на краудлендинг-платформах. Когда число МФО сокращается, меняется и структура доступных вам как инвестору инструментов.

Во-первых, концентрация. Оставшиеся компании становятся крупнее, их доля на платформах растёт. Это удобно для оценки надёжности — меньше объектов для анализа, — но и риски концентрируются: если одна крупная МФО допустит просрочку, это ударит сразу по многим инвесторам.

Во-вторых, конкуренция за заёмщиков сокращается. Когда на рынке не 1 000, а 400 компаний, каждая из них стремится удержать клиента. Это может повлиять на условия займов: возможно ужесточение требований к заёмщикам или, наоборот, рост ставок для компенсации затрат на соответствие новым требованиям регулятора. Для вас как инвестора это сигнал отслеживать среднюю доходность на платформах.

В-третьих, добавочный контекст: объём господдержки малого бизнеса за первую половину 2026 года сократился на 13,7%. Одновременно Корпорация МСП и ЦБ запускают новую программу льготного кредитования. Рынок перестраивается — и микрозаймы как инструмент бизнес-финансирования тоже меняют свою роль. Часть спроса на них может уйти в госпрограммы, что сократит поток заявок через краудлендинг-платформы.

Что проверить в портфеле прямо сейчас

Регуляторное сжатие рынка МФО — это не повод для паники, но основание для ревизии. Вот что имеет смысл сделать:

• Проверить концентрацию. Посмотрите, какой процент вашего портфеля приходится на займы, выданные через одну-две МФО. Если доля превышает 20–25% — это зона риска.
• Пересмотреть диверсификацию. Если ваши площадки работают преимущественно с МФО, оцените, есть ли на них альтернативные каналы: прямые бизнес-займы, факторинг, лизинг. Платформы с диверсифицированным пулом заёмщиков устойчивее к структурным изменениям.
• Следить за новостями от конкретных МФО. В период сжатия рынка первыми уходят игроки с тонким капиталом и слабым compliance. Если ваша МФО-контрагент не попадает в топ-20 по объёму портфеля — это фактор повышенного внимания.
• Учитывать налоговые последствия. Если вы используете ИИС или учитываете доход от краудлендинга при расчёте налоговой базы, изменение структуры портфеля может повлиять на сумму вычетов и сроки получения дохода. Здесь пригодится консультация с налоговым консультантом — детали зависят от вашего режима налогообложения.

Сжатие рынка не равно обвалу. Оно равно концентрации, а значит — более чётким правилам игры. Для тех, кто следит за портфелем и адаптируется к новой геометрии рынка, это скорее повод для наведения порядка, чем для вывода средств.