Кредитование проектов малого и среднего бизнеса в России продолжает расти

Банки подтягивают «инфраструктурный» МСБ — что остаётся краудлендингу

Цифры прозвучали в преддверии Восточного экономического форума. Для инвестора в краудлендинг это сигнал: банки с госконсолидацией активнее заходят в нишу, которую ещё вчера активнее делили между собой частные платформы. Вопрос — вытеснят ли они частный капитал, или, наоборот, расчистят дорожку для новых заёмщиков.

Куда течёт финансирование

Основные направления, которые качают деньгами, — транспортная, энергетическая и коммунальная инфраструктура, жилищное строительство и промышленность. Среди конкретных проектов — центр обработки данных в Свердловской области, промышленные парки в Подмосковье и Читинский производственно-логистический парк. Последний — показательный кейс: первая очередь на 65 тыс. кв. метров закрыта ещё в 2025 году, вторая — это 15 га готовой инженерной инфраструктуры под производство и склады. Длинный цикл, серьёзные чеки, субсидии Минпромторга и участие ВЭБ.РФ в схеме.

Что это значит для тех, кто даёт деньги через платформы

Вот где начинается практика. Банк с госконсолидацией забирает себе «якорных» заёмщиков — тех, у кого есть подушка, ликвидный залог и проектная документация. Малый и средний бизнес в инфраструктуре — это не только гиганты с госконтрактами. Это подрядчики, поставщики оборудования, логистические операторы, которым нужны оборотные средства здесь и сейчас: пополнить склад, закрыть кассый разрыв, закупиться перед сезоном. У банка они стоят в очереди, у краудлендинговой платформы заходят быстрее — иногда с маржинальностью повыше.

Но и риски другие. Если ВТБ кредитует проект с гарантией ВЭБ.РФ и субсидией Минпромторга, у частного инвестора таких подушек нет. Поэтому смотрите на три вещи: реальный бизнес заёмщика (не юрлицо-однодневка), структуру сделки (что в залоге, есть ли поручительство) и маржинальность. Если она подозрительно высокая по сравнению с банковской — значит, либо риск завышен, либо вам не договаривают. EBITDA заёмщика должна сходиться с его же отчётностью — а не с красивой презентацией на платформе.

Что отслеживать по итогам форума

ВЭФ во Владивостоке (1–4 сентября) — площадка, на которой ВТБ планирует подписать соглашения по проектам Дальнего Востока. Ранее банк уже поддержал ставропольское крестьянско-фермерское хозяйство по выращиванию яблок и слив. За этими новостями стоит смотреть не столько на суммы, сколько на отраслевые сдвиги: куда банк разворачивается, туда через полгода-год подтянутся и платформы — с частным капиталом под те же задачи и смежные ниши. Если хотите зайти в инфраструктурный МСБ через краудлендинг — это окно, пока банки разворачивают парус.